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铝月报:春回地暖,3月铝价或先涨后跌

浏览次数: 日期:2017年3月7日 15:30

富宝资讯3月3日消息:

    核心提示:本月伦不断刷新历史新高,且上涨趋势完好;沪铝虽受高库存压制,但震荡偏强趋势不变,预计3月份铝价先涨后跌,伦铝波动区间1850-2000美元;沪铝主力波动区间1.35-1.45万区间;华东现货铝波动于1.34-1.42万,建议逢低可适量采购

    一、基本面分析

    1.供需分析

    (1)2017年1月份中国铝土矿进口量同比减少11.74%


    表1:中国1月铝土矿进口

    据海关数据显示,1月中国铝土矿进口约459.5万吨,同比减少11.74%;其中,1月从澳大利亚进口铝土矿约214万吨,同比增加78.14%,成为1月份我国铝土矿第一进口国;1月从马来西亚进口铝土矿约18.8万吨,同比下滑90.9%;1月从几内亚进口铝土矿164万吨,同比上涨279.27%;另外,几内亚矿业部长表示:为了满足中国对于铝矾土的需求,2020年几内亚高品位铝土矿产量预计超过6000万吨。

    (2)2017年1月我国氧化铝进口同比减少47.64%,环比减少27.4%


    图1:2013-2017年中国氧化铝进出口对比

    中国海关数据显示,1月氧化铝进口约26.8万吨,同比减少47.64%,其中从澳大利亚进口14.7万,占比达到54.9%。出口方面,中国1月份出口氧化铝5386吨,同比下滑61.59%。


    图2:2011-2016年中国氧化铝产量对比

    截至2017年2月底,1月份中国氧化铝产量暂未公布。2016年12月我国氧化铝当月产量561.4万吨,同比增长12.24%,全年累计产量6082.7万吨,累计增长7.93%。另有消息称,2017年中国 氧化铝预计新投产产能600万吨,届时总产能有望达到8000万吨,按照今年82%年平均开工率算,2017年产量有望达到6560万吨,同比增速9.2%。

(3)中国1月原铝产量295万吨,环比增加2.04%

 


    图3:2011-2017年中国电解铝产量分析图

    中国1月原铝(电解铝)产量295万吨,较上年同期增加16.6%;1月全球(不包括中国)原铝产量为216.8万吨,低于12月的217.1万吨。

    (4)伦铝和沪铝库存


    图4:LME铝库存

    自1月20日以来,伦铝库存已处于下降趋势,截至2月28日,伦铝库存已达2200900吨,较1月份减少67975吨。


    图5:上交易所铝库存

    与伦铝库存相反,自春节以来,沪铝库存一直处于增长趋势,因春节假期,市场需求转淡,令库存大增,截止2月24日,上交易所铝库存已高达193552吨,较年前上涨75001吨,涨幅高达63%,库存的高企也令沪铝涨幅受限。

    (5)富宝调研

    本月继续调研各地区的电解铝开工情况,据调研得知,元宵节后市场已陆续开工,除了山东、新疆地区维持高开工率,即山东96%,新疆94%;其他地区的开工率仍显得不足,河南地区开工率仅为70%;新疆开工率的高企,也使得市场库存挤压,节后华东,华南市场到货大幅增加,目前上海铝锭库存已高达21万吨,南海铝锭库存高达25万吨。

    生产方面,近日因新疆宣化发生爆炸事故,新疆自治区政府要求疆内企加强安全生产管理,对于未复产的铝棒生产企业要求补齐安全生产相对手续,对于近期开工造成了一定的影响,开工时间有所延后,但对已开工企业影响不大。另外广东部分地区再度遭遇环保检查,重熔铝棒厂开工率大幅下降,市场开工率仅维持在60-70%左右。
   二、现货市场分析

    1.现货价格分析

 


    图6:华东现货铝2月价格走势图

    华东地区:环保去产能炒作持续发酵, 2月开始铝价出现一大波上涨行情,一直持续到16日,长江现货铝锭突破1.4万,最高至14210元/吨,随后回落,虽然在月底收回部分跌幅,但仍未站上1.4万,月涨幅1.35%,截至3月3日,长江现货铝锭价格在13690-13730元/吨。

    现货市场方面,2月初,商家并未完全入市,需求较差,加上价格持续上涨,下游企业畏高明显,市场接货量有限,随着元宵节后下游中小型企业入市,市场成交回暖,中间商搬货较积极,2月市场成交出现逐渐好转现象。


    图7:佛山现货铝2月价格走势图

    华南地区:不同于华东地区铝锭上涨行情,2月华南地区出现下滑现象,截至2月底,华南铝锭带票价格在13780-13880元/吨之间,较1月底下跌360元/吨,其中最高涨至14560元/吨,最低至13630元/吨。2月华南市场持货商出货相对积极,下游企业逢低按需备货。

    2.废旧市场

    (1)各地区废铝行情分析


    表2:部分地区废铝价格统计(单位:元/吨)

    2月废铝价格整体较1月份出现小涨行情,幅度多在200元/吨附近,其中汨罗型材铝和重庆地区铝合金料春节期间价格波动较大,跟涨明显,截至月底,汨罗9700-9900元/吨,重庆合金白料1.1万附近,华南干净机生铝市场主流价格在10100元/吨附近。

    市场成交方面,2月初因假期因素影响尚未结束,成交冷清,市场接货明显不多,随着节后商家入市,接货商家增多,价格上涨亦刺激回收商出货,2月废铝市场商家出货情绪较高,市场货源尚可,尤其是月底河南长葛地区,铝线货源明显增加,再生铝冶炼厂逢低按需备货。

    环保方面,2月15日开始,新一轮的环保督察开始,目前受影响较严重的是京津冀地区,中小型冶炼企业关停严重,在生产厂家收货多选择压价。

    后市预测:随着旺季到来,废铝需求逐渐好转,价格或稳中小涨行情,但3月存在美联储加息风险性因素,预计反弹空间亦有限,建议回收商快进快出操作
  三、技术分析

 


    图8:伦铝行情走势图

    1月初伦铝自1676.5美元触底反弹后,一路延伸上涨趋势,2月更是不断刷新历史新高,盘中一举突破1900美元关口,且站稳此关口支撑,截至3月2日,伦铝最高攀升至1957美元,创26个月以来新高,技术上,短期伦铝上涨形态完好,3月伦铝或再创新高,上方关注2000美元关口压力位。


    图9:沪铝主连行情走势图

    本月初恰逢新年伊始,沪铝在伦铝的带动下,迎来了一波反弹行情,最高反弹至14580,然由于节后市场到货增多,且对美联储加息预期升温,铝价上涨乏力,随后走跌,一路下探至13505后回升,下方13500一线支撑明显,技术上,3月两会召开,环保整顿严格会令铝价升温,据悉环保部对华北四省采暖季限制高耗能高污染行业的批复被曝光,环保减产炒作得到证实,从趋势来看,伦铝不断创新高,且上涨趋势完好,沪铝受制于库存压力,走势略显疲弱,但整体震荡偏强趋势不变,上方关注14500压力位。谨防月中旬以后铝价走跌。

    四、行情展望及操作建议

    美国良好经济数据提振,本月伦铝不断刷新历史新高,盘中一举突破1900美元关口,且站稳此关口支撑,截至3月2日,伦铝最高攀升至1957美元,创26个月以来新高,技术上,短期伦铝上涨形态完好,3月伦铝或再创新高,上方关注2000美元关口压力位。

    沪铝受制于库存压力,走势略显疲弱,但整体震荡偏强趋势不变,本月沪铝先涨后跌,沪铝主力月初最高攀升至14500上方,随后走跌,最低下探至13505,下方13500一线支撑明显,技术上,3月两会召开,环保整顿严格会令铝价升温,据悉环保部对华北四省采暖季限制高耗能高污染行业的批复被曝光,环保减产炒作得到证实,从趋势来看,伦铝不断创新高,且上涨趋势完好,沪铝震荡偏强趋势不变,上方关注14500压力位。谨防月中旬以后铝价走跌。

    因此我们认为,预计3月份铝价先涨后跌,伦铝波动区间1850-2000美元;沪铝主力波动区间1.35-1.45万区间;华东现货铝波动于1.34-1.42万,建议逢低可适量采购。

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